لا شك في ذلك ، لقد مر ثلاث سنوات قاسية على صناعة النفط والغاز ، التي دمرتها أسعار النفط المنخفضة ، ومجموعة من الإفلاس ونقص ثقة المستثمرين. كانت مخزونات منتجي النفط والغاز والمنتجين ومقدمي خدمات ومعدات النفط والغاز وحفارات النفط والغاز ثلاثة من بين ثمانية من القطاعات الأسوأ أداء هذا العام ، وفقاً لتقرير صدر مؤخراً عن مؤسسة فيديليتي للاستثمار.

لكن المحللين في "آر بي سي كابيتال ماركتس" ، المعروفة بتغطيتها للنفط والغاز ، يعتقدون أن دورة الطاقة قد وصلت إلى أدنى مستوى لها ، وهي تدخل الآن عامها الثاني من الانتعاش. ويقولون إن "الماكرو النفطي" ما زال ثابتا ، والمخزونات العالمية تنخفض ، وبدأت أسعار النفط تستجيب لتضييق الطلب على العرض. ويقولون: "لا يزال يتم امتصاص الطاقة الفائضة عبر سلسلة الطاقة".

وتعتقد الشركة أن تدفق الأموال الاستكشافية والإنتاجية على مستوى العالم سوف يستمر في الانحراف إلى أمريكا الشمالية ، لا سيما في ولاية غرب تكساس وحوض بيرميان في نيو مكسيكو ، على الرغم من أنهم يقولون إنهم بدأوا يرون شركات النفط "تغرب" مشاريعها الدولية والخارجية كذلك.


ومع ذلك ، يتساءل المحللون عما إذا كانت شركات التنقيب والإنتاج الأمريكية ستعرض حقا الانضباط المالي في المستقبل ، إذا تم استغلال معظم النفط السهل في بيرمي ، وما هي استراتيجية الخروج من أوبك ، وإذا كان الغاز الطبيعي المسال ، أو الغاز الطبيعي المسال ، سيقدم عد.

في غضون ذلك ، تعطي RBC بعض وجهات النظر حول بعض القطاعات الفرعية في الصناعة - وتقدم بعض الأسهم المختارة.

وبالنسبة لشركات النفط المتكاملة ، فإنهم يرون الاختبار الحقيقي مع الحفاظ على الانضباط على التكاليف مع تعزيز التوزيعات للمساهمين ، مشيرا إلى أن رويال داتش شل في هولندا وشركة سنكور إنيرجي الكندية لديها أعلى احتمال للقيام بذلك.

كما ترى الشركة تحسن معنويات المستثمرين لشركات الاستكشاف والإنتاج الأمريكية مع ارتفاع أسعار النفط. ويتوقع أن يزداد التدفق النقدي لكل سهم في القطاع الفرعي بنسبة 30٪ ، وسوف يقفز إنتاج الديون المعدّلة بنسبة 20٪ ، وسوف يرتفع الإنفاق بنسبة 11٪. أسهمها المفضلة في هذا القطاع هي Parsley Energy و RSP Permian.

بالنسبة لشركات خدمات حقول النفط العالمية ، فإنها تتوقع أن تعكس مخزوناتها مسارها وأن تحقق عوائد إيجابية في عام 2018 مع عام آخر من امتصاص الطاقة ، وتآكل المعدات وانخفاض مخزونات النفط العالمية. اختياراتها الأمريكية في هذا القطاع هي Patterson-UTI Energy و Halliburton.

إن RBC متفائل في منتصف الطريق ، أو البنية التحتية ، موفري الخدمة في عام 2018 حيث يقومون بتبسيط هياكلهم ، وزيادة نمو "التمويل الذاتي" بشكل متزايد ، وتفضل سلامة الأرباح على التوسع. وقال المحللون "نعتقد أن فئة الأصول تصبح أكثر قابلية للاستثمار ، وهو ما نعتقد أنه يجلب تدفقات الأموال اللازمة إلى المجموعة".

وتشمل أفضل أفكاره في هذا المجال فيليبس 66 Partners ، Summit Midstream Partners و Targa Resources.

كما ترى الشركة بيئة مواتية لمصافي التكرير المستقلين في الولايات المتحدة ، مع فروق أسعار الخام والإصلاح الضريبي ومعايير IMO 2020 "من المرجح أن تكون الرياح الخلفية".